COT elemzés alapjai - 3. rész

Értékelés:
(0 szavazat)

Kolláth Bálint
(COTBase.com):
COT elemzés
alapjai (3. rész)

A cikksorozat előző részében a Commitments of Traders riportok formátumait, típusait mutattuk be. Ebben a részben gyakorlati példákon keresztül nézzük meg a tipikus COT jelzéseket. Mielőtt azonban erre rátérnénk, azoknak, akik most kapcsolódnak a cikksorozatba, röviden bemutatjuk, mit is jelent a COT: 
A COT riport az egyetlen hiteles forrása a kereskedők pozícionáltságának a határidős piacokon. A riportot a CFTC (Commodity Futures Trading Commission, magyarul: Határidős Kereskedési Bizottság) állítja össze és publikálja, minden héten egyszer, amerikai idő szerint péntekenként este (szünnapok miatt ez néha változik). A COT riportok célja piaci szereplők esélyegyenlőségének megteremtése és fenntartása, a piac integritásának megőrzése, a piaci szereplők ellenőrzése és védelme. A COT  adatok ár-előrejelző képességét számos elemzés igazolta.

A riport kategóriákba sorolva mutatja meg, hogy a piac szereplői mekkora pozíciókkal rendelkeztek a publikálás előtti keddi nap piaczárása után. Azokat a szereplőket, akik a piacokon professzionális szereplőkként mozognak, azaz termelők vagy feldolgozók, “Commercial”-nek nevezik. Akik nem tartoznak ebbe a kategóriába, azok a „Non-commercial” szereplők. Ők azok, akik nem „hedge”-elés, azaz kockázat elkerülés céljából használják a piacokat, hanem profit reményében, így őket nyugodtan lehet nagy spekulánsoknak nevezni. A harmadik, „Non-reportables”-nek nevezett kategóriába kerül mindenki más, azaz a kicsik, jellemzően kis spekulánsok.


Milyen jelzéseket ad a COT adat?

Alapvetően három csoportba sorolhatók a COT adatból nyerhető kereskedési jelzések: az Extrém, a Változás és a Trend. Az alábbiakban egyenként bemutatjuk e jelzések sajátosságait, egy-egy példán és kereskedési taktikán keresztül.


COT Extrém jelzések

A leggyakrabban használt, legtöbbet emlegetett és a grafikonokon is legjobban kivehető típus az Extrém jelzés. Ez akkor fordul elő, ha egy adott kereskedői kategória pozícionáltsága olyan szintre érkezik, ahol csak rövid időt tartózkodott a múltban és szinte azonnal visszaesett onnan, vagy ahol már nagyon régen/még soha nem volt. 
Érdemes a Commercials kereskedői kategóriát figyelni az Extrém jelzések utáni kutatásaink során, mivel ők számítanak a piac legintelligensebb szereplőinek. Extrém pozícionáltságukkal időről időre elárulják magukat és a véleményüket a jelenlegi árak „tarthatatlanságáról”. Ezek a helyzetek szépen látszódnak a pozícionáltságot mutató grafikonokon, illetve a COTbase.com táblázataiban. Az 1. ábrán jelölt mély és magaspontokat szinte minden esetben előre jelezte egy COT Extrém jelzés. Ha a Commercials kereskedői kategória nagyon alacsonynak gondolja a pillanatnyi piaci árat, óriási méretekben kezd el vásárolni, melynek nyomait mi láthatjuk (ld. az ábrán piros vonal). Ilyen esetekben nagy eséllyel rövidesen megáll az eső trend és elindul az emelkedés. Ugyanezt természetesen „túl magas” árak esetében is tapasztalhatjuk. Az első példa szépen mutat ilyen eseteket az angol font piacán.


COT Változás jelzések

A következő fontos COT jelzéstípus a Változás. A piaci szereplők pozícionáltságában történt hirtelen változások gyakran gerjesztenek láncreakció-szerű árváltozásokat. Az ilyen hirtelen irányváltásokat sok esetben a kistoppolódó kereskedők is fokozzák. A Változásokat az adatban nem szabad szimplán abszolút értékükben nézni, hanem az eddigi mozgásaik tartományához érdemes viszonyítani. Ez azért fontos, mert 1000 kontraktusváltozás lehet komoly egy olyan piacon, ahol a pozícionáltságok a múltban +10.000 és -10.000 kontraktus között alakultak és lehet kicsi, ha +1.000.000 és -1.000.000 között ingadoztak. A COTbase.com szűrései például így, arányosítva kezelik és elemzik a Változás, azaz „Change” jelzéseket.
 


2. Ábra: Példa a Változás jellegű jelzésre a japán jen határidős piacán. A narancssárga vízszintes vonalak kifejezetten
jó beszállási pontokat mutatnak, érdemes megfigyelni a Commercials (bekarikázott) nagy változásokon kívül a kék
vonal (kis spekulánsok) még dinamikusabb pozícióváltásait, melyek gyakorlatilag minden esetben a rossz irányba történnek.

 

Mivel e cikket leginkább rövidtávon kereskedők olvassák, nekik ezeket a jelzéseket javasoljuk. Egy nagy változás jópár napig tudja - leginkább a hét elején  – éreztetni hatását, és jó alapvető irányt adhat a napon belüli korrekciók kihasználására. Érdemes a Változásokat minden kereskedői kategória esetében átnézni és a legnagyobbakat kihasználni. Kifejezetten a kis spekulánsok jelzései lehetnek hasznosak, mert ők azok a szereplők, akik a legrövidebb stopokat használják. Ők azok a szereplők, akik hajlamosak rövid idő alatt „beleszeretni” egy irányba, de a vásárlási vagy eladási dömpingük hamar kistoppolódásokkal végződnek, melyek erősítik az azt megelőző ármozgás elleni korrekciót. Ezeket a rövid távú hullámokat nagy eséllyel jól meg tudjuk játszani, ha figyeljük a COT adatok (főleg a kis spekulánsokra vonatkozó) változásait.


COT Trend jelzések

A harmadik fő elemzési irány a Trend. Ez a hosszú távon kereskedőknek, illetve a fegyelmezett rövid távú spekulánsoknak ajánlott, akik csakis a hosszú távú trenddel megegyező irányban hajlandóak pozíciót felvenni. Ahhoz, hogy megállapítsuk, merre is mutat egy piac COT Trend-je csupán arra van szükségünk, hogy megvizsgáljuk a nagy spekulánsok pozícionáltságát. Ha a 0-ás szint felett vannak (azaz nettó longban), az azt jelenti, hogy a legnagyobb trendkövető kereskedői csoport áremelkedésre spekulál. Hasznos, ha egy ilyen erős csoport mellett kereskedünk és nem ellenében – igazán nagy mozgásokat szinte lehetetlen az ő támogatásuk nélkül kihasználni.
Az ilyen helyzetek duplán is erőt jelentenek a további áremelkedések számára: (a) ha emelkednek az árak, a momentumra/kitörésre játszó szereplők vásárolni fognak vagy növelik a long pozícionáltságukat, (b) ha esnek az árak, a korrekcióra váró és azt kihasználó kereskedők fognak venni vagy tovább fokozni longjukat.
 


3. Ábra: Példa a Trend jelzésre. Zölddel azokat az időszakokat jelöltük,
amikor a nagy spekulánsok a 0-ás szint felett voltak. Alig találunk olyan
emelkedő trendet, amikor azt nem támasztotta alá egy ilyen jelzés.


Összefoglalva

A COT jelzések komoly előnyt jelentenek a kereskedő eszköztárában – ezt a fenti példákon kívül számos kutatás, elemzés bizonyítja. Az Extrémek vizsgálata az esetek többségében előre jelzi a legnagyobb mély- és magaspontokat; a Változások elemzése nagyon hasznos rövidtávú kereskedések során; a Trend jelzések pedig kifejezetten hasznosak ahhoz, hogy ne vesszünk el a rövidtávú, sokszor véletlenszerű ármozgások rengetegében és helyre tegyen bennünket a hosszú távon uralkodó trend tekintetében.
Érdemes a grafikonok vizuális áttekintése mellett statisztikai számításokat végezni, főleg az Extrém jelzésekhez, melyek nem látszódnak egyértelműen a grafikonra pillantva. A COT jelzéseket érdemes rangsorolni és csak a legjobbakkal foglalkozni az adott héten. Ez 60+ piac esetében nagy munkát és odafigyelést igényel, de az interneten található elemző rendszerek segítségével hamar rábukkanhatunk a legnagyobb potenciállal rendelkező lehetőségekre. Azokra a helyzetekre érdemes a legjobban odafigyelni, melyek több jelzéstípust ötvöznek. Egy nagy COT Változás következtében kialakuló Extrém helyzet például kifejezetten erős párosítás.

A szerző a COTbase.com társalapítója, elérhető a következő e-mailcímen: Ez az e-mail cím a spamrobotok elleni védelem alatt áll. Megtekintéséhez engedélyezned kell a JavaScript használatát.

 

Utoljára frissítve: 2014. január 23., csütörtök 11:07

Legfrissebbek a szerzőtől: Notice: Undefined property: stdClass::$author in /var/userdata/web/forexclusive.hu/website/www/components/com_k2/templates/default/item.php on line 435 Notice: Trying to get property of non-object in /var/userdata/web/forexclusive.hu/website/www/components/com_k2/templates/default/item.php on line 435